Static Credit Spread Curve Strategy

嗨，爱思考的PZer你好：

这里的前提是不是R benchmark不变，spread upward sloping?

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是的

Rolldown the credit curve return包括1）incremental Coupon from higher spread 这里怎么理解？

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曲线向上倾斜的话，期限越长，coupon越大，所以是incremental coupon from higher spread。

Derivative-based strategy是增加spread duration, 怎么理解？

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derivative based strategy是通过运用衍生品（futures，swap）来改变portfolio的BPV，会带来spread risk。不一定会增加spread duration。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！