什么叫hedge需求

这前后说的是两个事情啊。

前面说有basis，所以持有美元的人可以利用basis为负这个现象进行投资，才有了能赚basis这个操作。

后面说的是这个basis是如何产生的，是因为境外机构（比如日本的银行）对美元的需求产生的。

同学你好，这部分其实就是举了个例子讲了一下currency basis 产生（不符合CIP）的原因。

列了2个原因：1、日本银行借美元的来源变少，但是需要借美元来满足其海外投资（这本身就是个hedge需求），所以hedge的方式是只能采用swap，同一类产品一直搞，basis会上升。

2、对套利的政策限制也带来的basis，比如金融危机带来的有担保融资，季度末报表需求带来套利停止增加basis，对日本风险评级的下降使其不适用套利，其他市场如欧洲那边的搞事情等。

没有说美国机构有借美元的需求，然后兑换成外币去投资非美元资产。