1.算债券平均收益率时，那个A到底代表什么？ 老师讲是每年的资本利得。既然是每年的资本利得，为什么不是A1 A2…而是一样的 2.什么叫交易标的 3.央行宽容货币政策为什么是增加商行的超额准备金？？？ 超额准备金不是商行想存就存，不想存就不存吗？怎么靠它去影响同业间拆借利率？？进而影响基准利率？？？
费费_品职助教 · 2023年05月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
明白同学的意思了，在这个视频里老师所讲的A，是假设的每年可以得到的资本利得，即假设在每年年末卖掉这个债券，你可以获得的资本利得是A。
正常来说，每年的资本利得确实不一样，因为在债券到期之前，债券的市场价格是不一样的，因此资本利得=市场价格-买入价格，也是不一样的。但这里我们为了计算平均每年的资本利得，假设都是A（当然也可以用其他字母表示）。那么将每年的A复利到期末求和应该等于总的资本利得（因为投资者是持有至到期的，并没有中途卖出，如果每年A复利求和不等于总的资本利得，则会存在套利可能）。
下图是黄达老师的教材截图，供参考
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
费费_品职助教 · 2023年05月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
超额准备金属于基础货币，在货币乘数的作用下，货币供应量会成倍增加，因此宽松的货币政策会带来货币供应量的增加。MS=B*m
你可以把超额准备金理解为商业银行可以使用的钱，不论是放贷给居民或是企业，还是同业拆借给其他商业银行。
举个例子，就像是小朋友收了100块压岁钱，家长说你必须交上来10块钱，那么剩余的90块（看做是超额准备金），就是小朋友自己可以支配的；当家长说你只需要给我5块钱（此时理解成宽松的货币政策，降低法定存款准备金率了），那么剩余95块就是小朋友可以支配的，他既可以自己花也可以借给其他人。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
秦依帆 · 2023年05月05日
懂了懂了谢谢助教！！！我以为是法定存款准备金不变的时候去增加超额准备金。原来是一共的不变，增加超额准备金相当于减少了法定存款准备金。
费费_品职助教 · 2023年05月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
1.A代表的是债券的面值，一般是约定好的100或者1000，具体要看题目。资本利得=卖出的价格-买入的价格，只有当你真的卖出的时候才会有资本利得；比如你买了一只股票花了100块，这个股票涨到150块，但你没有卖掉，那么资本利得=0，只有当你真的卖掉的时候，你才会有资本利得。
2.交易标的的概念同学是想问金融衍生品的部分么?
比如在远期合约里，咱们约定好1个月之后按照10块一斤的价格买卖玉米，那么玉米就是交易标的。
3.宽松的货币政策
宽松的货币政策就是央行提高市场的资金流动性，简单说就是钱比较宽裕，增加商业银行的超额准备金之后，商业银行有更多的资金放贷给企业和居民，刺激投资和消费，从而刺激经济的发展。
4.关于超额准备金
商业银行先要缴存法定准备金，满足央行的要求，其次剩余的部分可以当做超额准备金。但当商业银行的法定存款准备金无法满足央行的要求时，它就会向其他的商业银行进行同业拆借业务。比如此刻央行突然提高了法定存款准备金率，各家商业银行的资金都开始紧缩，因为要拿出更多的钱交法定准备金，那些不能满足法定准备金要求的银行就会向其他银行借钱（即拆入资金），市场上资金越紧张，利率越高（资金的价格）
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
秦依帆 · 2023年05月05日
我还是不明白为什么增加超额准备金之后，商业银行钱更多了？ 不应该是增加超额准备金，银行钱更少了吗？然后就都去同业拆借了？
秦依帆 · 2023年05月07日
老师，第一个问题在课本65页，就是金融市场及其要素第一个视频27分钟那里，债券平均收益率，由于他考虑到了资本利得的复利，所以不是用最终的资本利得除以年份而是用到了A，旋姐6讲A是每年的资本利得，然后再算，那每年的资本利得不应该不一样吗？