term structure

嗨，爱思考的PZer你好：

dt就是∆t,代表很短的时间段或者说时间间隔（为了看这一个很小的时间段内利率的变化）。arbitrage-free model中theta角标的t你可以理解为不同的时间点，或者说处在不同时间点的theta。

Term structure分为equilibrium model和arbitrage-free model,其中equilibrium model包括CIR model和V model，arbitrage-free model包括Ho-lee model和KWF model，这几个模型都包含趋势项和波动项（也叫随机扰动项），但每个模型都各有不同，建议同学把基础班相应的课程再听一下，还是侧重对模型特点、性质理解和不同模型间的对比，这部分考试不会考计算的。下面是讲义对上述几个模型的总结还有对应的课程位置。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！