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YAO Monica · 2023年03月22日

强化班讲义~P79例题：发债（cash）vs 增发股票，收购目标公司

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

题目中，为了收购IOP，TYU和ZXC都决定进行融资。

1）发债

2）增发新股

其中，发债能带来cash的增加， 同时会因为debt的增加影响杠杆比例。


问题：那么子收购中，增发新股带来什么影响？

理解：

  • 增发股票收购=以股换股；侧重IOP老股东想参与后续经营。
  • 发债收购=用cash收购，侧重拿钱离场，缺点杠杆比率增加
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1 个答案
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王琛_品职助教 · 2023年03月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：


我理解，同学问的是 P83 的第二小问？

同学的理解是正确的

站在 IOP 老股东的角度，如果看好收购，会希望 stock 更多一些；如果不看好收购，会希望 cash 更多一些

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努力的时光都是限量版，加油！

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