在CME和Derivatives中，当inverted yield时，STr上升，ST price下降，因此会long security;
但在Alternative和Fixed income中， 当flatten yield时，ST r上升，ST price下降，因此会short security;
所以到底如何判断在increases interest rate 时应该long/short security?
笛子_品职助教 · 2023年02月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
在CME里，inverted yield是指利率倒挂。此时是slowdown阶段。短期利率高于长期利率。slowdown阶段，利率先上升到peak，然后迅速下降。
在这种情况下，我们可以做多短期利率，做空长期利率。
因为短期利率很高，所以做多短期利率，也就是持有短债或者短期货币工具，这样可以充分享受到高利率。做空长期利率也就是做多长债，因为利率下降会让长期债券价格上涨，我们可以在债券价格上涨中获利。所以是long secuiruty。
曲线预期会扁平，则可能存在，短期利率上升，长期利率下降，这种时候曲线会扁平。那么短期利率上升我们投货币市场工具或者短债，长期利率下降我们要买长期国债，如果secuirity是指长期债券的话，这里依然是Long security，不是short security。同学是不是看到了某些题目是short security，建议把具体的题目也贴一下，我们需要结合具体题目来讨论，看题目是不是这个意思。
一般我们说的债券（security/bond）默认为长期债券，长期债券价格和利率是相反的，利率下降，我们应该做多债券。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！