如题，index return没有被hedge，按理说investor还是可以收到的，为什么没有算在net pay和receive的头寸里？
lynn_品职助教 · 2023年02月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
但是题目不是说他的stock都投在了ETF index里面了吗？那index return就是会影响他的现金流呀？只算swap也不对呀，答案给出来的是讲swap和现货的cash flow分别计算，然后相加，但是现货只算了债券部分，没有算股票的index return带来的收益，这是为什么？
同学说的是对的，我漏看了passively invested in index ETFs。没有算股票都index return 带来的收益是因为股票只是涨了1.5%，但是只要没有卖出就没有现金流，只是账面的涨幅而已。同学可以看下图。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
lynn_品职助教 · 2023年02月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题中index return是一个迷雾弹，Hale本来管理的也是一个7:3的股票：债券基金，其实和index 是没有关联的。即使有关联我们在算settlement时也只需要考虑swap哦。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
18516993696 · 2023年02月12日
但是题目不是说他的stock都投在了ETF index里面了吗？那index return就是会影响他的现金流呀？只算swap也不对呀，答案给出来的是讲swap和现货的cash flow分别计算，然后相加，但是现货只算了债券部分，没有算股票的index return带来的收益，这是为什么？