里面有两道例题，有一道是借CAD 转化成USD去收购一家公司，另外一个是借USD转化成JPY去投资。
在CAD转化成USD的case中，最后轧差的basis是算在CAD这边，但是后面那道日元的case最后basis也是在日元那里，但答案最后只是美元，我不太理解。
Hertz_品职助教 · 2023年01月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
我看到同学提到的两道例题了，分别在基础班讲义的261页和268页。
关于basis是跟着美元还是非美元这一点，我们来捋一下：
正常情况下默认basis是跟着非美元的，这可以认为是cross currency basis swap的一个小的特点。但是如果题目中出现了basis跟着美元一端的情况也不要奇怪，因为basis其实就是一个调节的作用，跟在哪一边都可以，只是习惯上我们默认跟着非美元而已。
为什么跟着美元或者非美元都一样呢？
因为我们上面也说了Basis的作用就是调节互换期间交换的利率大小的。
比如这里如果是美元的需求旺盛，那么美元的利率就要上升，那怎么来体现这个上升呢？
就是在美元的利率一端加上一个basis，并且这个basis是正数。这样就可以体现出美元利率上升了。
相反的，如果美元走弱，美元的利率下降，那怎么来体现呢？就在美元的利率这里加上一个basis，只要这个basis是负数就OK了。
所以对于basis的问题，只要我们搞清楚那个币种需求旺盛，这个币种对应的利率就会升高，如果basis加在这个币种一端就是正数，当然如果放到另一个币种一端，就变成加上一个负数的basis的就可以啦
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