payoff

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

我理解同学的疑惑了哈

这道题目其实是我们品职自己出的题目，想要考察的点是隐含波动率高，对应的期权就贵这个知识点。同时也结合了期权策略long risk reversal。

因为long risk reversal = long call + short put嘛，long call需要花掉期权费，short put会收到期权费。

所以我们肯定希望花掉的少，收到的多。因此就是希望卖出的put更贵，对应到波动率上就是希望put的隐含波动率更高啦。

同学这里说的“如果short option premium 高，整体payoff就低了，题目说payoff要高就是short put option的 premium 少，然后long option支付的多，才能导致整体的payoff higher啊，是不”

同学这里是说反了的哈，卖出的期权越贵，我们收到的期权费越多，会增加我们的payoff哦；

同理long option花掉的越少，对我们也是越有利的，才会使得payoff更高。

春节假期，回复不及时，请同学见谅~

祝同学新春快乐，学习顺利！

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！