blade8932 · 2022年11月24日

C选项的4years没有影响吗，如何判断？

NO.PZ2018062010000023

问题如下：

Which bond offers the lowest yield-to-maturity?

选项：

Bond A

Bond B

Bond C

解释：

A is correct.

Bond A's price > par, so A's YTM is lower than its coupon rate, which is 7%.

Bond B's price = par, so B's YTM is equal to its coupon rate, which is 8%.

Bond C's price < par, so C's YTM is higher than its coupon rate, which is 7%.

So bond A offers the lowest YTM.

考点：YTM

解析：债券A价格大于面值，所以债券A的YTM低于其coupon rate (7%)；债券B的价格等于面值，所以债券B的YTM等于其coupon rate (8%)；债券C的价格小于面值，所以债券C的YTM高于其coupon rate (7%)。所以债券A的YTM最低，故选项A正确。

RT，这道题3个选项判断过程能详解下吗？谢谢！

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吴昊_品职助教 · 2022年11月25日

嗨，努力学习的PZer你好：

不谢。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

吴昊_品职助教 · 2022年11月25日

嗨，努力学习的PZer你好：

有两种方法都可以判断。

1、定量用计算器：

A：FV=100，PV=-103.776，PMT=7，N=3，I/Y=5.60

B：FV=100，PV=100，PMT=8，N=3，I/Y=8（平价发行债券，coupon rate=YTM）

C：FV=100，PV=-94.327，PMT=7，N=4，I/Y=8.74

综合来看，A最低。

2、定性比较，年限没有关系，只需要比较YTM和coupon rate大小即可。

A的价格高于面值，说明溢价发行，YTM低于cpoupon rate，YTM＜7%

B平价发行，其YTM=coupon rate=8%

C折价发行，其YTM＞coupon rate，YTM＞7%

综合来看，A最低。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

blade8932 · 2022年11月25日

明白了，谢谢老师