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gogogo · 2022年11月16日
我理解 roll down return 是沿着一条yield curve roll， 但是4.5y 的价格难道不是用4.5y的YTM 折现得到的吗， 收益率曲线本身是倾斜向上，那4.5y 的ytm本身就比5y的ytm 低吧？ 所以A 的表述问题在哪里呢？
pzqa015 · 2022年11月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
A错在缺少assuming no change yield curve这句话，4.5年期债的ytm低于5年没问题，但问题是这句话并没说二者是否在同一条曲线上，那么这样计算的price return就不一定是rolldown return了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
