收益率曲线平行移动

嗨，爱思考的PZer你好：

可以的

duration相同时，barbell的convexity大于bullet。

所以，利率下降时，选择convexity大的，利率上涨时，选择convexity小的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

老师，根据△p/p=-MD*△Y+1/2*convexity*(△y)2，当MD相等时，无论利率上升还是下降，都应该选convexity大的，才会带来更高的收益啊

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这个公式中，convexity起到的作用小于duration，因为convexity作用到△y的平方上了，而duration直接作用于△y，△y肯定是小于1的数，那么△y的平方会很小。所以，如果相同duration，那么无论利率上涨还是下跌，都要选择convexity大的，但如果duration不相同，那么要以duration为主，也就是说，如果利率上涨，应该选择duration小的，当然，由于duration小，convexity也小，所以，说选择convexity小的也说的过去，但一般我们会说选择duration小的。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！