吴昊_品职助教 · 2022年11月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、你说的这种情况只适用于forward rate折现，现在表格中的是spot rate。
因此，第一年的现金流用 spot 1折现，第二年的现金流用spot 2折现，就是本题答案的求解。
2、如果题目给定的是forward rate。现在起，一年期的spot rate =3%；f(1,1)或者1y1y=4%，那么第二年的现金流就需要用(1+S1)[1+f(1,1)]相乘折现。
如上图，先用1.04%将105从第二年末折到第一年末，因为4%对应的是第一年末起到第二年的利率；然后再用1.03%将第1年末的数据折到现在。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！