经典题CR risk mitigation techniques 3.12 & 3.15的区别

嗨，努力学习的PZer你好：

3.12题目说“initial collateral held is zero”，已支付的collateral是0。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

对，3.15是支付出去的collateral。应该是net exposure减去threshold和已支付的collateral的差额，小于MTA，说明不需要再付collateral了。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

MTA的概念是：一次性转移collateral的最低金额，是为了减少频繁转账带来的冗余成本。MTA只是为了判断是否需要collateral call。

如果net exposure减去threshold和已收到的collateral的差额，大于MTA，那就需要collateral转账（转账金额不需要减MTA）。如果算出来的差额小于MTA，那就看作是碎银，不需要转账。

3.12里面由于算出来的两天的net exposure(portfolio value)减去threshold的差额，都大于MTA，所以都需要collateral转账（一个是call一个是return）。

3.15里面我们算出来Exposure - threshold - posted collateral < MTA，所以不需要collateral转账。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！