关于Surplus Optimization

嗨，从没放弃的小努力你好：

小于0的数，比如A-L=-100万，我们的目标就是从-100万优化呀，目标是这个数越小越好，比如从-100到-10，到0是最好的。

负数做MVO，具体的方法书上没有写，我的想法是绝对值可以，不过具体的操作我们也是不考的，所以同学直接理解概念就行。

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嗨，努力学习的PZer你好：

1 Surplus Optimization为什么不限制under-funded or over-funded status?如果是under-funded status，如何有surplus? 后面如何画有效前沿？

对，surplus是一个小于0的数，目标是这个数越小越好。书上没有提到，但是我们可以从有效前沿的理论出发，可以用绝对值，对surplues=|A-L|来做最优化。

2 这个语境下的risk-averse investor就是对应over-funded status对吧？因为可以投低风险资产？

是的，其实大多数时候我们都可以把surplus中的over-funded来做例子，因为这确实是多数情况。一般是在和Hedging/Return-Seeking Portfolio Approach对比的时候才要格外注意surplus允许underfunded的性质，因为Hedging/Return-Seeking 是限制的。

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