老师好 这题选A 可以理解， 为什么B 和C 也可以？ stable yield curvex下的做法 （buy and hold, rolling down the yield curve and repo carry trade)是否都要是upward sloping 才可以？
选项Brolling down the yield curve 在inverted的时候不是价格反而会下来as time goes by? 怎么赚？ 选项C 为什么也可以？谢谢。
pzqa015 · 2022年09月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
谢谢老师回复。 讲义里说都是upward才可以用roll down and repot carry trade的是吗？
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是的
现在这题后，意思是说inverted 的时候roll down and repot carry trade也都可以获利， 是吗？
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不是的，是预测错了，本来预测upward，做了repo carry trade，但做完后，实际曲线是inverted。
C 在invert的时候，则短期收益大于长期收益的做法是否就是long and hold?
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跟long and hold没关系
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
pzqa015 · 2022年09月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
A，由于是Buy and hold，所以不受曲线变动的影响，所以，就不存在gain or loss的问题，收到的就是期初的预期Ytm。
B，repo carry trade在收益率曲线向上且stable时，有Positive return，在收益率曲线inverted时，有negative carry（负的收益），所以B是可以实现的。
C，收益率曲线inverted，则短期收益大于长期收益，所以coupon可以以一个更高的短期利率投资，所以C是可以实现的。
题目问的不是三个策略的upward 这个条件，而是这个条件变化了（upward变成inverted），对三个策略收益的影响。请注意审题。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！