大张伟 · 2022年08月29日

CFA III/R22//课件/ 关于TDA公式中用了R和而不是R'

在听R22，老师讲 tax defer account的计算时，我不是很明白为什么是R而不是R’（图1）。因为前面他讲到三个账户的区别时（图2），说了TDA账户里的钱也是税后的？

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王暄_品职助教 · 2022年08月29日

你是不是想问TEA，不是TDA啊？

R'代表的税后是指缴纳过个人所得税，剩下的净收入。

其实图1里的R=图2里的R'，只是因为通常题目中给的金额可以直接拿来用，不用考虑扣除个税的问题（除非题目强调要求你扣除个税），所以直接用R代替了

王暄_品职助教 · 2022年08月29日

所以你的意思是，图2老师只不过讲的更详细、并没错，因为本质上放入taxable account和TEA 确实都是征税后剩下的净收入；但是一般题目里如果直接给出的investor手上可投资金额/投资账户里金融，基本已经是缴纳过个税的了，所以不用做特别考虑（除非题目强调），就直接用R了，对吧？

是的

但注意啊，TDA账户放入是不收税的，钱直接账户的，只有TEA和taxable account是个人所得税后的（不知道您是笔误还是确实没理解，所以跟您强调一下）