excess spread return=spread0×t-SD×spread的改变-POV×LGD×t
这是在投资期小于1年的情况下，那么当投资期大于1年，公式是怎么样的？
pzqa015 · 2022年08月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个知识点原版书的题解题过程不准确，教研组老师讨论以后，统一得到下面的两条原则，遇着这个知识点的题，同学都按照下面两个原则来解题吧。
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！