risk reversal strategy的图形

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

上面同学的疑惑主要是在教材以及平时的题目中对collar和risk reversal区分的就不好，我在这里给总结下作为对这个问题的补充回答，建议同学认真看下哈：

关于collar和risk reversal

① 如果题目说collar又称作risk reversal策略，这是与教材一直的，看教材截图中蓝色突出的部分，说明教材没有对二者作明确的区分；

② 但在绿色突出的部分，教材的表述是short risk reversal用来构建了collar策略，这是比较严谨的说法。

因为collar = long stock +long put + short call，其中long put + short call构成了 short risk reversal策略，即collar相比于short risk reversal策略是包含了现货头寸的，所以二者并不一样。

③ 应对：如果题目信息中涉及到collar又叫做risk reversal的表述，可以认为没有问题；但遇到比较collar和risk reversal策略，则需要按照上面的②进行严格的区分。

（2）关于risk reversal

由教材中的表述（黄色和绿色突出）可知，教材对risk reversal策略也进行了划分，分为long /short risk reversal

① long risk reversal=long call + short put 。

② short risk reversal=long put +short call 。其中collar是相比于short risk reversal策略多一个现货头寸。

③ 粉色突出的内容，说明多数情况下，使用的是short risk reversal策略，所以如果遇到无法判断long或者short头寸的时候，可以先把他当作short 头寸去理解。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

同学在risk reversal这个头寸上应该是记错了：

long risk reversal=long call + short put，不是同学头寸构成。

short risk reversal=long put +short call

与同学说的比价相似的是collar = long stock + long put +short call，并且如果我们把它定义欸定义为long collar，而将其相反的头寸 short stock +short put +long call定义为short collar。

而同学说的头寸，不属于上面四个头寸中的任何一个哈。

四个图的图像我画在下面，同学看一下：

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！