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金融民工阿聪 · 2022年08月24日

关于volatility smile和skew

  1. CFA III
  2. Derivative

问下，因为其实put有它自己的完整volatility曲线，然后call也有它自己完整的volatility曲线。而这个图只给了左边说OTM put， 右边是OTM call。所以我们这个曲线是

①截取左半边OTM put单独的波动率曲线和右半边OTM call单独的波动率曲线拼成了一个smile， 还是

②一整个put从OTM到ATM到ITM的整个volatility曲线再叠加上整个call从OTM到ATM到ITM的整个volatility曲线，最终合成的曲线？


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1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年08月25日

嗨，从没放弃的小努力你好：


是你的第二个理解，call 和 put的volatility smile 都是这个形状。横坐标是执行价X，对于put来说，左侧s>x，因此是OTM, 右侧是ITM，对于call来说正相反，你截的图只是没写全这些信息~


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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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