这道题没看懂题目，能解释一下吗？最开始的超配和低配的股票，是为了调整到benchmark weight？然后跨行业那个调整才是真的和benchmark不同的操作？
笛子_品职助教 · 2022年08月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
道题没看懂题目，能解释一下吗？
状态1：一开始portfolio超配了1只汽车股，低配了另1只汽车股。
状态2：第一次交易，portfolio把持仓调整到与benchmark相同
状态3：第二次交易，portfolio超配了1只能源股，低配了1只金融股。
问，状态3下的active risk，与状态1下的active risk ，哪个大。
最开始的超配和低配的股票，是为了调整到benchmark weight？
不是。看第一个回答，开始的超配和低配，与调整到benchmark，是两个独立操作。
然后跨行业那个调整才是真的和benchmark不同的操作？
不是。跨行业调整，和第2个状态的调整到benchmark，是独立的操作。
知识点不难，状态1是同行业个股，状态3是不同行业个股。我们一般认为同行业个股具有高相关性，不同行业个股具有低相关性，portfolio与benchmark相关性越低，active risk越大。所以active risk是状态3下更大。选increase。
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