关于多经理策略

嗨，从没放弃的小努力你好：

1. netting risk（如果懂得话，可以直接跳到第二段，但伯恩小哥哥还是“墙裂”建议你看看）。multi-strategy hedge funds的 incentive fee 是netting之后的，举个例子，假设GP底下有A、B、C、D4个基金经理，期初各持有25%的资产，期末时，A基金经理盈利20%，B基金经理亏损20%，C基金经理亏损20%，D基金经理盈利20%，那netting之后整个multi-strategy hedge funds的盈利只剩0了对吧，那LP就不用支付A和D的incentive fee了 ，对吧。那会产生什么问题呢，做的好的A和D出去单干，自己玩去了，GP和LP的multi-strategy hedge funds只剩下表现不好的基金经理了，以后的业绩也不会好了。导致GP和LP以后会很“受伤”。这就是 netting risk。

2.对，就是因为结构不同，就会影响杠杠，因为一个能看到底层资产，一个看不到，能看到，才能知自知比方能百战不殆，才敢用杠杠

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

3、狭义的多经理策略，“PM可以focus on，而少操心administration”有没有这种说法？——没听过，

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！