FRM二级经典题流动性风险

嗨，爱思考的PZer你好：

另外，sell a repo和enter into a repo都是指的进入一个repo协议，作为融资的一方吧？那如果表述成buy a repo是不是就是进入一个repo协议，作为投资（借钱）的一方？或者说是sell a reverse repo或者是enter into a reverse repo呢？

答：C选项enter a repo是作为融资的一方啊，就是A，但是现在不是站在0时间点，是站在到期日的时候，repo到期，金融机构需要钱把自己期初卖出去的债券买回来，在途中就是要花970把债券买回去。可是目前的问题是金融机构没有970，只能把债券抵押出去，获得一笔钱，比如说抵押了900，那么金融机构就只用再掏70。

请问，C选项中，金融机构想要进入一个repo抵押的债券，和这个金融机构想要融资购买的债券是一个债券吗？如果是一个，那还没买呢，可以提前拿这个券作为抵押，进入repo进行融资？

答：现在不是0时间点了，金融机构已经进入了一个repo了，现在是T时间点，金融机构要按照协议把债券买回来。

可以，本来这个债券就是集荣机构A的，不管通过什么方法，在repo到期之后金融机构就必须买回去，债券说到底在到期之后一定是A的，那提前做抵押就没什么问题。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

A，short bond是卖空，卖空指的是我目前手里没有债券，那就借债券去卖，到期再把债券买回来还回来。在repo协议中，reverse repo的一方才是期初拿到债券，期间有机会把债券投资出去，到期时再把债券买回来，卖还给repo的一方。

C，sell a repo 其实就是进入repo协议，代表的就是repo的一方，也就是先卖债券然后再买回来。

当金融机构想要融资来买一个债券时，也就是t=T时刻，repo到期，要把债券买回来的时候，如果说金融机构没有钱，需要融资来福买价的话，机构就可以选择先把要买回来的债券抵押出去，抵押出去之后就可以收到一笔现金流，那么这笔现金流就可以作为买价970的一部分，也就代表机构不需要支付全部的970。

D，投资是短期产品，是买债券，买债券是reverse repo'的角度而不是repo，repo是融资，是卖。

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