经典题 R24 1.1

嗨，爱思考的PZer你好：

请看FCInv的定义：虚线部分的公式清楚写了：当期购买固定资产所支付的费用，减去当期销售不用的固定资产后收回的现金之差，就是FCInv.根本不包含折旧。折旧的增加减少都不会影响粉色和黄色部分

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，我不是很理解你说的“因为FC里面拆开也要有Dep也变化了”这句话的意思？是说FCInv吗？

根据公式FCFF = （EBITDA -D）*(1-T)+D -WCInv - FCInv

=EBITDA *(1-T) +D*T -WCInv - FCInv

这里已经把Depreciation单独列支了——折旧对FCFF的影响就是公式中粉色的部分。EBITDA是指息税折旧前利润，根本不受折旧的影响，FCInv是指当年新增的对固定资产的投资，而折旧是对往年的已有机器设备进行成本摊销，这两项不在一个会计时间维度里，互相之间是不会有影响的哦

所以如果折旧增加100，对FCFF的影响就是增加100*40%=40哦

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，我不是很理解你说的“因为FC里面拆开也要有Dep也变化了”这句话的意思？

根据公式FCFF = （EBITDA -D）*(1-T)+D -WCInv - FCInv

=EBITDA *(1-T) +D*T -WCInv - FCInv

这里已经把Depreciation单独列支了——折旧对FCFF的影响就是公式中粉色的部分。EBITDA是指息税折旧前利润，根本不受折旧的影响，WCInv和FCInv也和折旧无关

所以如果折旧增加100，对FCFF的影响就是增加100*40%=40哦

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！