可以通俗易懂的说一下为什么含权债不能用spot rate折现，而要用二叉树吗？ 不要move the box的解释哦，我已经听了很多次视频课解释，没有听懂呢
pzqa015 · 2022年06月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
spot rate只能对不受利率波动影响的债券进行折现。
如果未来利率波动，那么就要用二叉树了。
含权债隐含着option，它的值会受到利率波动的影响，所以，只能用二叉树折现。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Bonnie Lin · 2022年06月26日
1.我还是没有听懂呢，我想是不是这样的，因为我们有个重要假设：欧式期权会在最后一期行权 。 2.如果用spot rate就没法解释为什么中间不行权 非得最后一期行权了，spot rate是板上钉钉的事，中间节点value算出来大于100就应该call回。 3.我们虽然构建了利率二叉树 但是其实最终并不是按照利率二叉树来折现的，遇到被call回改变节点value为100的时候 其实我们就并不是按照最初构建的二叉树折现了。最终我们最重要的目的只是保证最后一期行权这个目标 所以牺牲了最初构建的二叉树。