两个问题
① 这个策略中，是直接选择 rating 低（original credit spread 高）的债券
还是选择 excess return 高的债券？
② 如果是直接选择 rating 低的债券
excess return = original credit spread - POD × LGD
original credit spread 相对高的 债券，POD × LGD 会不会相对也高，
从而拉低了
excess return
toffee · 2022年06月24日
两个问题
① 这个策略中，是直接选择 rating 低（original credit spread 高）的债券
还是选择 excess return 高的债券？
② 如果是直接选择 rating 低的债券
excess return = original credit spread - POD × LGD
original credit spread 相对高的 债券，POD × LGD 会不会相对也高，
从而拉低了
excess return
是因为他 假设 Spread, POD, and LGD remain stable ？？？ 所以 POD × LGD 基本不变，所以只要选 original credit spread 高的？？？