PE fund IRR易操控

嗨，从没放弃的小努力你好：

TVPI不考虑时间，所以不受影响哦~

关于IRR操纵我举个例子：GP可以一直不找LP拿资金，自己先去用信用证或者过桥贷款冲，然后算初始投入的时候，本来在第0年的“-1000万”，就可以变成第五年才和LP拿的“-1000万”，这样折现对比就变成了初始资金投入从“-1000万”的现值变成了“-1000/(1+r)^5”， 初始流出减少，然后IRR就抬高了，可以看出，IRR受时间点影响，因此易被操纵

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

IRR是一个基于现金流的内部报酬率，它的计算是基于现金流发生的金额和时间，我们这里说的操纵，主要是说通过操纵现金流发生的时间，来使IRR增加，正常的IRR增加或减少是合理的，但如果存在人为控制现金流，就是对IRR的操纵，这是IRR的缺点

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