衍生品讲义P47的例题二。李老师说题干中的QFP 125是市场的QFP,是不准确的,我们要看看准确、无套利的QFP是多少。于是他画出下图,求出无套利QFP是124.4044。
此题问的是套利操作和套利空间。那么李老师为啥要算无套利QFP?算出无套利QFP对解开此题的套利操作和套利空间有啥帮助?视频里,求出无套利QFP后,就没有然后了。
Lucky_品职助教 · 2022年06月14日
嗨,努力学习的PZer你好:
李老师算出的无套利价格,是按照理论算出来的,其实就相当于期货的真实价值,而市场上的价格可能偏离真实价值,因此我们可以从中获利,比如long市场现有的期货合约,short合成的期货,或者反向操作,都可以套利。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!
𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2022年06月14日
谢谢老师回复!基于您的回复,我的理解如下,请您看看是否正确! 1. 咱们之所以算无套利QFP,只是为了看看它与市场QFP是否相同。如果相同,我们就知道没有套利空间;如果不同,那咱们才进行下一步去做套利。 2. 而此题,无套利QFP确实与市场QFP不同,说明有套利空间,于是我们接着short future + long spot。 3. 无套利QFP与市场QFP之间的轧差不代表任何东西。