Mock 2017 PM Q33:
是不是参考答案有点问题，B、C都对？
我理解：write covered call = long covered call = long stock + short call，收到premium。
所以C也正确？文中“not incur cost of premium”应该怎么理解，谢谢老师！
原文：
Hertz_品职助教 · 2022年06月02日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
这道题目已经不适用现在的考纲了，所以不建议再做练习和参考了，既然同学问到，我们可以简单看一下：
这里的option的标的是利率，然后预测利率是上升的，基于此他想做一下利率风险的管理。
A选项，说的是利率互换，在利率上升的时候应该降低久期，所以应该进入一个收浮动支付固定的互换，因此关于互换的表述他错了。
C选项错在，既然预测利率会上升，害卖出一个call option，那么这个call是极大可能会行权的，此时作为short call的一方配合long call的一方行权，是有亏损的。
B选项，虽然long put花了一点期权费，但是long put只是提供了下跌的保护，在利率上涨的时候是赚钱的，所以是可行的，而且万一他预测的不准利率下跌了，也有保护嘛。
not incur cost of premium是不支出期权费的意思。这句话是和write call一起的，因为write call的确不发生期权费，但是在上面也有分析，在利率上升的时候这个策略是会亏损的。
注：衍生部分2020年考纲变动很大，所以之前的mock题不建议做了，需要掌握的考点都集中房子啊经典题（补充版）了
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！