经典题4.7

嗨，从没放弃的小努力你好：

是利率变动一次，而不一定是平行移动。

平行移动式免疫成功的充分、非必要条件，也就是说，平行一定，一定可以免疫成功，但是免疫并不是只有在平行移动下才能成功，言外之意，非平行移动时，也可以免疫成功。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

没明白同学是什么意思

yield curve steepen并不会影响免疫效果，因为期初构建的 portfolio已经满足mac D=investment horizon了，所以，无论曲线如何变，都可以实现免疫的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！