请问c选项为什么不对

嗨，爱思考的PZer你好：

不是的，洽相反，原因如下

yc=yb+spread，duration用来衡量债券价格对yb变化的敏感程度，spread duration用来衡量债券价格对spread变化的敏感程度，不论yb还是spread变化，都会通过影响yc进而影响债券价格的。

yb与spread的变化相反，比如，yb上升，意味着经济变好，此时spread会下降，这种负相关，在HYB上体现的更明显，也就是，经济好时，HYB的spread下降的更明显，经济差时，HYB的spread上升的更明显。

正是因为二者的负相关关系，同样的yb变动幅度，由于spread的抵消作用更大，所以，HYB的yc变动幅度是小于IG的yc变动幅度的，所以，HYB的价格变动幅度也小于IG的价格变动幅度，体现出HYB对价格的敏感程度弱于IG。

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