老师您好
我笔记理有一个记录说，从一组asset里面选一个能convexity能大于liability convexity的，但是只能大一点的，这样convexity 最小？
然后我做经典题答案版19页第一道题的时候，这道题也没考虑portfolio的 convexity能不能比 liability 的convexity大，就直接选最小的了，是我笔记记错了吗？还是没理解到？
pzqa015 · 2022年05月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
single liability与multiple liability的第三个条件是不同的
对于single liability，由于负债是零息债，所以convexity=0，那么对应的immunization portfolio只要选convexity最小的就行。
对于multiple liability，由于负债不是零息债了，所以convexity是＞0的，那么要从大于负债convexity的资产中选一个convexity最小的，就像你笔记记的那样。
这道题是single liability，所以，直接选最小的就行。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！