老师，问道三级fix income的例题

嗨，从没放弃的小努力你好：

看到同学的截图了，确实是swaption的例题，long payer和short receiver区别还是很大的，具体请参照上面的回答。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学没有给出具体的题目，我先尝试回答一下，

short receiver swaption=short put option on interest rate=short call option on bond

long payer swaption= long call option on interest rate=long put option on bond

receiver swaption是约定未来进入receive fixed,pay float的swap的option，如果未来利率下跌，long的一方会行权获利，short一方有亏损，如果未来利率上涨，则long一方不会行权，损失期权费，short一方赚取期权费；payer swaption是约定未来进入pay fixed，receive float的swap的option，如果未来利率上涨，long 一方会行权获利，short一方有亏损，如果未来利率下跌，则long一方不会行权，损失期权费,short一方赚取期权费。

如果利率下跌，虽然long payer和short receiver看上去都是亏损，long payer是损失期权费，short receiver是没有限制的，而且short是义务，long是权利，都存在不同。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！