固定收益

嗨，努力学习的PZer你好：

完全是看题目给的条件，同学注意到了这个细节很好，在之后做题时可以总结，该用哪个公式真题中题干的描述是不一样的。

至于是不是要除以100，主要体现在BPV上；

BPV的概念和PVBP概念是一样的，都代表收益率曲线变动1bp，债券价值的变动；

一般如果要调节债券组合的Duration，知道债券组合的BPV（PVBP） gap，知道Swap的单位BPV，直接相除可以得到Swap的Notional principal。

或者是Swap的Notional principal乘以其BPV等于BPV gap

但是如果要这么算，Swap的BPV数据一定要是 per 1 of notional principal，否则BPV数据就不能和Notional principal直接相乘；

而我们原书给定的Swap BPV都是 BPV per 100 of notional principal；所以等于说BPV数据被放大了100倍。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

是的这里有几个公式要特别注意题干给的条件。

NP是Notional Principal，意思是Swap的名义金额。

Swap的BPV除以100，是因为算Swap BPV的时候，算的是每100元面值Swap的BPV。所以，他的单位是：BPV / Per 100 par value

那我们Notional Principal的单位是元，Swap BPV的单位是100元，两者不能直接相乘，需要先给Swap BPV除以100，换成单位是元；

然后再乘以Notional Principal，就可以算出来整个Swap的BPV了。

这是这里用Swap调整BPV时，需要关注的一个特殊点。

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