Pina · 2022年04月20日

问题

老师好利率上升时对应的策略是调低Duration，利率下降时对应的策略是增加Duration。这点可以理解，就是r上去的时候， P 下来，为了止损，所以要降低duration于是可以short bond来达到降低duration.

但有个问题就是，为什么不能像equity里一样，buy low sell high, 就是说当rate上去的时候， P下来的时候我们buy bond 也就是long bond, 等以后rate下来的（Price上去的）时候，再sell掉？谢谢。

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lynn_品职助教 · 2022年04月20日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你的理解是对的，恭喜你掌握了这个知识点，在固收这门课里，提到利率一般都是预期利率。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

Pina · 2022年04月20日

老师好大概明白了，是不是因为这里认为的利率上升或下去都是认为未来会上去或下去，不是现在，所以 “利率上升时对应的策略是调低Duration，利率下降时对应的策略是增加Duration。” 谢谢。