active risk

嗨，爱思考的PZer你好：

这里的第二条说 fully neutralized，那correlation就增加，那按照active risk的公式，correlation增加，active risk下降，但是老师说correlation的影响可以忽略？为什么可以忽略？那忽略的意思就是对active risk没有影响么？

因为有 fully neutralized，所以correlation忽略了。行业也是一种factor，行业中性时，也就是portfolio的行业配置与benchmark相同时，只是在行业内部选股，这时候，行业内个股的correlation是不用考虑的，因为行业是中性的，这个correlation已经通过行业中性，达到了最大化。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！