为啥at the money 的 德尔塔是 0.5

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

Delta衡量的是期权价格对标的股票的敏感度，或者表述为Delta=期权价格变化/标的资产现货价格变化。

1.     如下图（来自二级衍生讲义），期权在每一点的delta便是该点上的切线的斜率。因此可以看到在ATM的时候，对应的切线的斜率刚好是0.5.所以我们说call option在ATM的时候delta为0.5（如果是put option，ATM的时候delta=-0.5）

2.     或者同学可以记这张图，也是来自二级衍生讲义，从图中也可以看到看涨期权在ATM的时候delta为0.5.

3.     至于期权的delta的具体计算是对期权价格求偏导数得到的，并不要求掌握哈。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！