buy and hold 与rolling down yield curve 中的 期限问题

嗨，努力学习的PZer你好：

buy and hold：买maturity是2年的债券，持有2年，到期拿回债券principal和coupon.

riding the yield curve：买maturity是2年的债券，但持有1年后卖出，不等到债券到期，拿不到principal，拿道的是sell price。

举例：

spot rate1=1%，spot rate2=2%，期初买入maturity是2年的零息债，buy and hold持有2年，riding the yield curve是持有1年后卖出。

期初买入价格P0=100/(1+2%)^2=96.1169

1年后卖出价格P1=100/(1+1%)=99.0099

2年后到期拿到100元。

buy and hold：96.1169*（1+r）^2=100，r=2%。

riding the yield curve：96.1169*（1+r）=99.0099,r=3.01%

riding the yield curve的收益高于buy and hold

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

bond with higher durations意思是债券久期更长。bonds with higher maturities than investment horizon意思是债券剩余到期日长于投资期，比如我想投资两年，但是买了20年的债券，那么就要在第二年末卖出债券。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！