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加油学习 · 2022年03月30日

Z spread是含权,但是zero volatility呢,然后还option free?

老师您好


怎么理解Z spread是含权,但是zero volatility呢,然后还option free?




1 个答案

pzqa015 · 2022年03月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Zspread是用来比较两只债券relative value的,它包含credit spread和option spread,对于embedded option bond,用Zspread衡量relative value不在合适,因为两只含权债的Zspread不同,不一定是credit spread不同,还可能是option spread不同,比如callable bond与putable bond。而只有zero volatility bond,也就是option free bond,Zspread才可以完全反映两只债券的credit spread的大小,进而通过它来判断relative value的大小。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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