在这个视频的一开始老师举例100w，票息每年5%，那就是5w，所以rd就是5%
但在上面截图里面rd不等于票面利息，等于机会成本的收益率。还有不太懂。cost of capital难道不是真金白银付出去的cost？
比如有发债100w，票息5%，但对投资者来说，我但不买债券我用100w干其他事情，我能有10%的收益，那么这里rd=10%对吗？但100w*10w并不是我真正付出的钱，只有100w*5%是我真正付出去的钱，那真正的cost为什么能说是10%？
王琛_品职助教 · 2022年03月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1）在这个视频的一开始老师举例100w，票息每年5%，那就是5w，所以rd就是5%
老师在一开始举例，我理解是假设了债券价格等于面值，所以 YTM = Coupon rate
先通过一个例子，让同学有一个了解，然后再通过后面的例子，引出 market interest rate 和 coupon rate
2）但在上面截图里面rd不等于票面利息，等于机会成本的收益率。还有不太懂。cost of capital难道不是真金白银付出去的cost？
我回听了老师的视频，没听到老师有说 机会成本 呀？
rd 不等于票面利率，是要看债券的价格，如果价格不等于面值，那么 YTM 不等于 coupon rate，而 rd 是 YTM，所以才会说 rd 不等于票面利率
3）比如有发债100w，票息5%，但对投资者来说，我但不买债券我用100w干其他事情，我能有10%的收益，那么这里rd=10%对吗？但100w*10w并不是我真正付出的钱，只有100w*5%是我真正付出去的钱，那真正的cost为什么能说是10%？
不是的，rd 和机会成本没关系，取决于债券的 YTM，计算 YTM 需要哪些变量，就和哪些变量有关哈
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
shuangzili · 2022年03月23日
rd不是等于opportunity cost吗？不是等于机会成本吗？
王琛_品职助教 · 2022年03月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
rd不是等于opportunity cost吗？不是等于机会成本吗？
首先，rd 是债务的资本成本，对象是「公司」，而不是「投资者」
其次，如果从机会成本理解，也可以，但角度是：公司除了发债融资，还有其他融资的方式，比如发股票等
如果公司选择发债融资，那说明在所有这些可以融资的方式中，发债融资的成本是最低的
债务具体的融资成本，是用 YTM 来衡量，而不是用票面利率，因为多数时候，债券价格都不等于面值
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！