为什么floating rate bond的price一般是100元，为什么这里算出来是102.3633大于100？我没听懂
pzqa015 · 2022年03月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
因为float bond定期调整coupon，使得coupon始终能够反映discount rate中的spread，故每次重新调价时，价格要归位100元。
在两次调价中间，float bond 的价格不一定等于100元。
这里就是用二叉树计算float bond没有违约时的合理价格，二叉树计算得到的就是102.3633，也就是VND。
算完VND后，还要计算CVA，用VND-CVA得到的float rate的价格与100比，若价格小于100，则代表float bond的折现率中的spread（DM）大于float coupon的spread（QM）。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！