老师您好
为什么说reverse optimization反应了系统性风险，老师说是因为计算记过与cpam模型产出的return是一致的，所以包含了系统性风险，，我不明白，咋就跟capm模型一致了，咋就反应系统性风险了
郭静_品职助教 · 2022年03月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
reverse optimization代入的最优权重是各个资产的市值权重，相当于每个资产在index中的占比， 这个index可以看成是market portfolio。在CAPM中，假设所有投资者都有相同的预期，相同的观点，所以每一种资产的expected return与市场观点（也就是每个投资者的观点）一致，所以CAPM求出来的return就是每个资产在最优权重下的implied return。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！