1. 如果capital structure差异很大，则不能用P/E比较公司。这里不懂，capital structure不同，是怎么影响P/E的？
2. g = ROE * b，这个公式怎么导出，不明白
3.做题遇到了payout ratio，这是啥比率，在讲义哪里讲了这个定义？
感谢解答
王园圆_品职助教 · 2022年02月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，1. capital structure和PE的关系这个结论你是从哪里得到的？麻烦给一下具体来源。从讲义和原版书的结论中并没有这类结论。如果是某道题目得出的结论，可能和别的条件有关系，需要你给一下来源我这里才能核实。
2.g = ROE * b是二级中会讲到具体的推导的，一级对此并没有要求，同学只需要知道，在公司达到永续稳定增长的情况下本公式才适用，在公司高速增长期间是不适用的
3.payout ratio就是分红比率，是指分红占净利润的占比。因为是比较简单的概念，所以讲义中并没有提及其概念。这里我原版书中找到了一句类似于其定义的话，如果同学需要的话可以看一下哦~~以下为该概念的截图
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