老师
laddered portfolio的现金流均衡输出，不分散；
而barbell的现金流短期有一笔和长期的最后一笔过于分散，所以时间久，所以再投资分散更大，是这样么？
pzqa015 · 2022年02月11日
嗨，爱思考的PZer你好：
是的
reinvestment risk是收益率曲线变动，导致收到coupon再投资收益变的不确定的风险，因为barbell期初有占比很大的现金流入，所以面临再投资风险会很大，而laddered 现金流均匀分布于中间期限，每笔现金流相对于laddered所有现金流的占比相对低于barbell期初现金流相对与barbell所有的现金流，也就是laddered portfolio现金流分布更均匀，所以收益率曲线变动时，不同时间点现金流的再投资盈亏更有可能相互抵消，所以它的再投资风险是小于barbell的。
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