重生之我是johnhull · 2021年12月17日
老师您好。
下图是何老师的Asset Allocation的一页PPT，她说蒙特卡洛模拟的缺点是Input不靠谱，关于这点我倒是不赞成。由于我是先考完的FRM再考CFA的，现在也是一名FRM持证人了，蒙特卡洛模拟的输入变量的分布其实在FRM里没有这么死板，就必须说要正态分布了，实际上你完全可以用近似的分布来代替，比如你也可以用Chi square分布，而且蒙特卡洛模拟中你甚至可以用很多方法提升精确度，比如你可以引入控制变量，所以我是真的不太理解这里的input不靠谱是啥意思，是原版书真的就这么说了吗？
郭静_品职助教 · 2021年12月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
是的，原版书有这句原话。在个人IPS部分，Reading 21 Overview of Private Wealth Management，226页。
何老师ppt上的这句话应该这么理解——input不靠谱是指对input的各种假设不靠谱，比方说对利率、税率和股票走势等各种假设，这些假设一旦有微小变化，就有可能引起output的大幅变化。特别是我们通过MCS来解决资产配置多期问题，1个input假设改变，比方说在0时刻原先假设税率是30%，后来假设税率是29%，1%的变化在复利的作用下，30年后的output结果都可能大不同，更不说利率、税率和股票走势等多个input假设叠加变化了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
