Hertz_品职助教 · 2021年11月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
1. 这题从volatility曲线inverted是不是就能判断短期波动，长期平缓了，就是不给new product的信息也可以？
是的，波动率的term structure是inverted的，就说明短期波动率高，长期波动率低。
当然也可以根据题干信息，因为题干说下个月这个新产品要上市，新品上市必然 股价波动，即短期内价格波动是大的，而长期股价会恢复平稳，
2. 再解释下这个inverted term structure是怎么用来判断波动率变化的？
注意这里是波动率的期限结构，即高低直接反应波动率的大小。而inverted就是倒挂的意思，倒挂的图形就是左高右低的，放在坐标轴中即短期波动率高，长期低。
3. 另外，这题说了是call，如果没说，是不是没法判断是用short call还是short put calendar？
如果没有告诉使用call还是put，则题干必须要给的信息是，在波动率大的短期股价是更可能涨还是更可能跌的。
对应本题，如果没有告诉我们用call构建，则他会说新品上市成功会使得股价上涨，则用call构建；如果他说预测新品上市失败会使得股价下跌，则用put来构建。
总结：就是看股价更可能涨还是跌，如果是看涨就用call构建，如果看跌就用put构建。
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