pzqa015 · 2021年11月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
ladderd更好。
yield curve shift and twist是指收益率曲线的非平行移动，由于laddered portfolio现金流分散更均匀，所以不同时间点收益率变动不同带来的reinvestment risk以及price risk更有可能相互抵消，所以，在面对收益率曲线非平行移动时，laddered portfolio可以提供更好的protectation,这是原版书的结论。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
ladycoco想放假 · 2021年11月18日
为什么不可以从convexity 的角度去理解：因为要给非平移动提供保护，要选一个convexity越小的，structurall risk越小，所以选bullet
