强化班P28，inter market carry trade第三种方式，有什么方式可以记住，最终签订forward的头寸是buy higher rate currency, sell lower rate currency吗?听老师讲没有听明白，我看了很多有问必答也没有看明白，这个问题问的人非常多，希望老师看看有没有简单一点的方法来讲解。谢谢！
还有考纲对这个的要求希望我们掌握到哪里？
谢谢！
pzqa015 · 2021年11月18日
嗨，努力学习的PZer你好：
第三种方法的本质是用intra market carry trade与外汇远期合成inter market carry trade。
原理是这样的：
首先，明确我们的出发点是要做inter market carry trade，inter market carry trade是在不同国家寻找利率差，借低利率货币，投高利率货币。所以，如果rB＞rA，最终头寸一定是收rB，付rA。
其次，我们借钱一般是通过债券回购交易完成的，如果投资B的LT债券，并用B的LT债券做回购借入B的ST资金，成本是低于用B的LT债券做回购借A的ST资金成本的（也就是同一种货币的回购融资成本低于跨币种回购的融资成本），所以，我们要先做一个B资金的intra market carry trade，那么此时的头寸是付rstB，收rltB ①。
最后，因为我们要实现借A，投B的整体头寸，所以才需要通过外汇远期，来收rstB，付rstA ②。①②两个头寸放到一起，②的收rstB与①的付rstB相互抵消，最终头寸是付rstA ，收 rltB，这就是inter market carry trade头寸，通过这样操作，用最低的成本完成了intermarket carry trade。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！