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追风少年NKU · 2021年11月17日

Section 4 Hedging Correlation Risk

你好,截图这里的Variance Swap没太搞懂原理

  1. ρ上升时,σ平方上升,且index的σ方比component stock的σ方长得多;
  2. 如果想从中获益的话应该是“收”index的σ方,“付”component stock的σ方,那我岂不是应该pay component,receive index?感觉跟讲义是反的。


1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年11月18日

同学你好,情况就是各个股的σ不变,ρ上升,能赚钱。


pay fix 收浮动波动率on index,就是付固定σ,收获得相关性加成的σ,赚钱。

同时,个股的variance swap由于σ没变,不赚不亏。


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