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王楚溪 · 2021年11月10日

看到有人问但是回答里没有提到,所以再问一下,DV01的公式里的duration是指哪一个?

NO.PZ2019070101000092

问题如下:

The table provides relevant information about four bonds in a portfolio, based on the table, the price value of a basis point for this portfolio is close to?

选项:

A.

$65,341.15.

B.

$77,518.65.

C.

$73,124.38.

D.

$72,647.90.

解释:

D is correct

考点:Bond Duration-DV01

解析:

effective duration=7.54

BPV=7.54 x 0.0001 x 96.35×1000000 = $72,647.9

请问是modified duration还是effective duration?

1 个答案
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DD仔_品职助教 · 2021年11月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


这里要看具体情况

ED是用来衡量含权的头寸的,对于没有含权的头寸,MD和ED是非常类似的。

对于这道题,第二和第四个bond,他们的MD=ED,说明他俩没含权,我们用ED还是MD答案都一样。

第一和第二个bond他俩的MD很明显不等于ED,说明他俩含权,对于含权的债券,应该用ED。

所以,总结一下,就是没有给出ED用MD,给出了ED用ED。

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